2024’ün üçüncü çeyreğinde, BeFra (Betterware de Mexico S.A.B. de C.V.) net hasılatta %6,6’lık bir artış ve düzeltilmiş FAVÖK’te %11,7’lik bir yükseliş ile sağlam bir performans rapor etti. Şirket, para birimi değer kaybı ve artan navlun maliyetleriyle karşı karşıya kalmasına rağmen, sürekli temettü ödemeleri ve ABD ve Peru’daki stratejik genişlemeleri sayesinde dirençli olduğunu gösterdi. Ancak, şirketin düzeltilmiş net gelirinde %8,4’lük bir düşüş yaşaması, esas olarak artan vergi karşılıkları ve Jafra’nın eski genel merkezinin satışından kaynaklanan önemli bir muhasebe zararı nedeniyle zorlukların belirgin olduğunu gösterdi.
Önemli Noktalar
- BeFra’nın net hasılatı yıllık bazda %6,6 artarak 3,33 milyar MXN’ye ulaştı.
- Düzeltilmiş FAVÖK %11,7 artarak 592 milyon MXN’ye yükseldi, marj %17,8 oldu.
- Düzeltilmiş net gelir, daha yüksek vergi karşılıkları nedeniyle %8,4 azalarak 180,5 milyon MXN’ye geriledi.
- Şirket, Jafra’nın eski genel merkezinin satışından önemli bir muhasebe zararı rapor etti.
- BeFra’nın brüt marjı etkilendi, %58 ile %59 arasında stabilize olması bekleniyor.
- Uluslararası genişleme için stratejik yatırımlar toplam 8,2 milyon MXN’yi buldu.
- Şirket, net borç-FAVÖK oranını yaklaşık 1,5 kat seviyesinde tutmayı hedefliyor.
- Q3 için 250 milyon MXN’lik bir temettü teklifi duyuruldu.
Şirket Görünümü
- BeFra, yakın vadedeki zorluklara rağmen tam yıl gelir rehberliğine ulaşmayı bekleyerek büyüme yörüngesine güvenini koruyor.
- Şirket, operasyonel verimliliği ve inovasyonun 2025’e kadar büyümeyi yönlendireceği konusunda iyimser.
- BeFra, serbest nakit akışının %30 ila %40’ını satın almalara ayırarak yeni kategorilere veya uluslararası pazarlara genişlemeye odaklanıyor.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- BeFra, artan vergi karşılıkları nedeniyle düzeltilmiş net gelirde düşüş yaşadı.
- Jafra’nın eski genel merkezinin satışından önemli bir muhasebe zararı rapor edildi.
- Brüt marj, Meksika pezosu’nun değer kaybı ve navlun maliyetlerindeki artışın etkisiyle düştü.
Olumlu Öne Çıkanlar
- Betterware Mexico, Jafra Mexico ve Jafra U.S. dahil olmak üzere çeşitli segmentlerde gelir artışı, ortak üretkenliği, ürün inovasyonları ve yeni platform lansmanları ile desteklendi.
- Şirket, kaldıraç oranını başarıyla FAVÖK’ün 1,76 katına düşürdü.
- Tedarik zinciri aksaklıkları stabilize olurken stok endişeleri giderildi.
Eksikler
- Düzeltilmiş net gelir, daha yüksek vergi karşılıkları nedeniyle beklentilerin altında kaldı.
- Brüt marj dış faktörlerden olumsuz etkilendi, ancak bir sonraki çeyrekte stabilize olması bekleniyor.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Betterware USA’nın pilot aşaması, ücret planı ve ürün çekiciliği açısından değerlendiriliyor, ilk satışlar zaten gerçekleşiyor.
- Şirket, maliyet yapısını daha değişken bir gider modeline doğru ayarlıyor, Jafra satın alımı sonrası sabit giderler azaltıldı.
- Stok artışı, geçmişteki stok tükenmelerine stratejik bir yanıttı, ancak 2025’te daha fazla artış gerekli olmayabilir.
BeFra, hisse senedi sembolü ile ekonomik zorluklara rağmen büyüme yörüngesini koruma yeteneğini göstermiştir. Şirketin inovasyon, maliyet verimliliği ve uluslararası genişlemeye odaklanması, hissedar değerine olan bağlılığı ile birleştiğinde, gelecekteki başarı için iyi bir konumda olduğunu gösteriyor.
InvestingPro Öngörüleri
BeFra’nın (BWMX) son finansal performansı, InvestingPro’dan elde edilen birkaç önemli öngörüyle uyumludur. Şirketin Q3 2024 raporunda öne çıkan etkileyici brüt kar marjları, InvestingPro Verilerinde Q2 2024 itibariyle son on iki ay için %71,55’lik güçlü bir brüt kar marjı göstermektedir. Bu güçlü marj, BeFra’nın para birimi değer kaybı ve artan navlun maliyetleri gibi zorluklarla başa çıkma yeteneğini desteklemektedir.
Şirketin hissedar değerine olan bağlılığı, temettü politikasında açıkça görülmektedir. Bir InvestingPro İpucu, BWMX’in “hissedarlara önemli bir temettü ödediğini” belirtiyor ve bu, %11,02’lik mevcut temettü getirisi ile sayısallaştırılıyor. Bu, şirketin ekonomik zorluklara rağmen yatırımcılara değer döndürme kararlılığını gösteren Q3 için önerilen 250 milyon MXN’lik temettü duyurusuyla uyumludur.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, BWMX’in “yakın vadeli kazanç büyümesine göre düşük bir F/K oranında işlem gördüğünü” gösteriyor. 7,94’lük bir F/K oranı ve 0,13’lük bir PEG oranı ile, hisse senedi büyüme beklentileri göz önüne alındığında düşük değerlenmiş görünüyor. Bu, BeFra’nın iyimser görünümü ve 2025’e kadar büyümeyi yönlendiren operasyonel verimlilik ve inovasyona odaklanması göz önüne alındığında yatırımcılar için özellikle ilginç olabilir.
Daha derin bir analiz isteyen okuyucular için, InvestingPro, BWMX için 12 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında kapsamlı bir görünüm sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
